转眼2007年就要过了一半，托尼.蔡和他的小伙伴，面对西海岸旗下基金中，吃进来的高达300多亿美元的cds债券，做空200多亿美元的cdo债券，每天都开始睡不好觉。

尽管托尼.蔡对于房地产市场也不乐观，但是做空如此多的房地产次级债券，托尼.蔡还是认为柳若依的指挥有些太冒险了。

好在这些债券的担保金不高，总共付出才几个亿美元就拿下，所以这类债券还好，即便看错最多也就损失百分之十不到，如果看对了那就是几百亿美元尽收囊中。

所以托尼.蔡和小伙伴上半年拼命在收集cds，卖空cdo债券，现在市面上应该没有别家比他们持有的cds多头和cdo空头更多了。

但是接下来柳若依要求设计做空各家投行的期权凭证，这就有些让人担忧了。

对于柳若依大规模做空投行的举动，托尼.蔡能够猜到柳若依的思考逻辑，那就是房贷危机会波及到银行系统，但是按照指示放出超过500多亿美元的做空期权凭证。

这个风险就大了去了。

然而这还不是结束，按照柳若依指示这边还有各种融券做空的近百亿美元投行标的，和世界主要金融市场指数看空的超过500亿的空头头寸。

就算托尼.蔡见过大世面都禁不住都有些胆战心惊。

如果情况不是柳若依预计的那样发展，世界仍然一片祥和和发展，那西海岸资本可就万劫不复了。

做空期权凭证，那就是结结实实地看错一美元就要赔付一美元的，同指数的空头头寸一样，每一个百分点带来是的损失，面对上千亿美元标的可就是损失10亿美元！

这种豪赌没有柳若依的书面授权，托尼.蔡根本不敢实施。

因为西海岸资本大多数资金现在都是柳若依旗下提供的，所以对于这个豪赌，柳若依可以一言而决！

在这个过程中，托尼.蔡他们最大的功劳就是以足够耐心的方式慢慢吸筹，几乎没有引起市场的注意。

cds债券和cdo做空这种是不集中交易的买卖，交易都是非常私人化的基金对基金之间，投行对基金之间的交易。虽然现在没有人知道西海岸资本居然吸筹了这么多。

做空期权更是西海岸自己设计的做空对赌凭证，卖多少自己知道，其他人都不清楚。

看空指数的空头头寸，分布在各大金融市场，从目前来看也是不显山露水。

只有托尼.蔡和少数核心操盘手知道一个点的涨跌对西海岸资本是何等的煎熬。

而指数空头仓位最重的道琼斯指数此刻就继续在上扬中，累计浮亏超过了20亿美元。

如果道琼斯指数继续上涨到14000点，亏损会超过30亿美元！

这还只是其中一个指数的空头头寸！

就算柳若依给的资金极为雄厚，上百亿美元的亏损根本无损持仓的安全，但是如此亏损，作为一个投资人来说那简直是如刀割一般。

但是托尼.蔡收到的最新指令是继续沽空！

托尼.蔡不知道的是在香江，基石投资一样沽空了近千亿美元的世界各大金融指数。

通过永祥证券现在全球化的交易网络，从5月份开始基石投资毫不犹豫地沽空了道琼斯，纳斯达克，日经指数，法兰克福指数，巴黎时报指数等等各大指数期权。

这是一次柳若依刀口舔血的一次绝好机会，看着凶险，其实结局早已经注定。

而原来重仓的石油期货等资源类头寸，则已经被悉数平仓获利而走，然后反手开始做空。

覆巢之下无完卵，对于这场即将刮起来的风暴，柳若依是坐稳了，等着收割一波大韭菜就好。

为了今天这个局，柳若依已经辛辛苦苦努力了三年。

现在她投入到这里面的资金起码超过了500亿美元，就是为了防范意外翻船。

每一个做空的账户，都有后备资金在等着填补保证金的空缺，在这个节骨眼上，柳若依可不敢有丝毫的大意。

这次通过永祥证券网络和通过美国西海岸资本双重出手，总算是悄无声息的完成了战略性做空任务。

有了良好的基础，剩下就是考虑如何在收割后再悄无声息地退出战场。

相比之下，这个就更加难得了。

不过现在还是关注收割的事情吧。

恍惚中柳若依分明看到在华尔街的顶上，有一种山雨欲来风满楼的感觉。

香江，年初开动的中鑫国际（香江）工厂，已经完成了厂房的修建工作，订购的设备开始一个个到港，四大家族难得有志一同做一件事，虽然真金白银投入不多，但是保驾护航方面却做得相当到位。

各方面都是绿灯，让工厂建设进展出乎意料的顺利，甚至比张如金预计得还要好。

按照这个进展情况，至多到2008年秋季，工厂就绪进入试产都有可能了，当然这是一条全新的先进制程生产线，试产的良率就别指望有多高了。

尽管这条45nm制程建成后就落后竞争对手半代的时间差，但是对于目标客户高通来说，这点时间差就不算什么了，旗下主流的芯片都可以采用该制程生产。

现在张如金已经奔赴美国，直接找高通和博通这俩家移动芯片领导厂家进行代工计划的第一次沟通。

能不能撬动这个竞争对手手中排名并不太靠前的客户，就看张如金谈判能力了。

价格、工艺、产能、良率这些无不是制约双方谈判的重要因素，现在去也许时间太早了点。

但是张如金也有自己的底牌。

在45nm制程的后面，张如金计划是跳过40nm制程，直接上32nm制程，从45nm跳跃到32nm的技术风险相对较小，基本上搞定了45nm制程后，给张如金一年的时间搞定32nm制程问题就不大。

有了柳若依保证的资金支持，张如金完全不需要等待45nm制程完全成熟才开始改进到32nm，而是根据现在已经清晰的技术路线图同步在研发过程中。

换句话说如果明年45nm制程实现了量产，张如金有很大把握在2009年内实现32nm制程的试产。